Arm Holdings, la società di architettura di chip di proprietà di SoftBank Group, sta per realizzare una significativa offerta pubblica iniziale (IPO) che le frutterà circa 4,7 miliardi di dollari, portando la valutazione complessiva dell’azienda a oltre 54,5 miliardi di dollari. Questo annuncio è stato preceduto da segnalazioni secondo cui l’IPO ha ricevuto una sottoscrizione eccessiva di oltre sei volte la domanda iniziale, dimostrando un forte interesse da parte degli investitori. Tuttavia, Masayoshi Son, CEO di SoftBank, ha optato per un prezzo prudente di 51 dollari per azione per le 95,5 milioni di azioni offerte in vendita giovedì.
Da notare che SoftBank aveva sperato inizialmente in una valutazione più elevata, poiché il mese scorso aveva acquisito il 25% rimanente di Arm per una valutazione di 64 miliardi di dollari.
Arm, con sede a Cambridge, Regno Unito, ha scelto di quotarsi in borsa negli Stati Uniti, diventando la più grande IPO nel paese degli ultimi due anni. L’azienda detiene una quota di mercato del 99% nel settore della telefonia mobile ed è entrata con successo in altri mercati, come i processori per PC e i server. La sua architettura, basata sull’efficienza energetica, è rinomata, a differenza dell’architettura rivale di Intel, incentrata maggiormente sulle prestazioni.
Nonostante la forza di Arm, il mercato globale dei chip ha subito alcune difficoltà a causa delle turbolenze economiche globali. Le vendite totali hanno registrato un leggero calo, passando da 2,7 miliardi di dollari nei 12 mesi conclusisi il 31 marzo all’attuale valore di 2,68 miliardi di dollari. Arm ha cercato di compensare questa tendenza espandendosi in settori come i chip automobilistici e altri.
I chip rappresentano la base dell’elettronica moderna e, con l’evoluzione costante, i prodotti elettronici sono diventati più piccoli, veloci ed economici ogni due anni, grazie alla Legge di Moore. Tuttavia, recentemente questa legge ha subito una rallentata, anche se i progressi continuano ad essere rapidi. Il settore ha raggiunto un valore di 574 miliardi di dollari nel 2022, ma le carenze di chip hanno avuto gravi ripercussioni su settori colpiti dai cambiamenti della domanda durante la pandemia.
Le carenze di chip hanno causato interruzioni in settori come l’industria automobilistica e dei videogiochi, portando il Congresso degli Stati Uniti a varare il CHIPS and Science Act nel 2022, con l’obiettivo di sostenere la ricerca e la produzione nazionale di chip. Arm gioca un ruolo chiave nella progettazione di questa infrastruttura essenziale.
Nonostante la competizione di aziende come Intel e Advanced Micro Devices, Arm è rimasta una figura dominante nel settore. Tuttavia, deve anche affrontare la crescente minaccia di una tecnologia rivale, RISC-V, che offre un’alternativa open source senza royalty. Arm ha una vasta base di partner dell’ecosistema, tra cui Apple, Nvidia, Alphabet, Advanced Micro Devices, Intel e Samsung Electronics.
La geopolitica è un altro fattore importante per Arm, con la necessità di garantire la sicurezza delle catene di approvvigionamento dei chip in un contesto di relazioni tese tra gli Stati Uniti e la Cina. La Cina rappresenta una parte significativa delle entrate di Arm.
SoftBank manterrà oltre il 90% delle azioni di Arm dopo l’IPO. Nonostante il tentativo fallito di acquisizione da parte di Nvidia, Arm ha ottenuto il supporto di importanti clienti che partecipano all’IPO, tra cui Apple, Nvidia, Alphabet, Advanced Micro Devices, Intel e Samsung Electronics. Arm prevede un mercato totale indirizzabile di 200 miliardi di dollari nel 2023, che potrebbe crescere fino a 250 miliardi di dollari entro il 2025, abbracciando settori come l’intelligenza artificiale, l’industria automobilistica e l’internet delle cose.